新三板前景

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1、政府高层扶持新三板的目的和动机？
中国经济在前几年的粗放型增长之后，GDP从举世瞩目的10以上到现在需要保7以便稳着陆，这给本届政府出了一个不小的难题。很显然，当楼市出现危机，国有企业发展方式落后，中小企业融资困难，出口受到国际经济环境的限制，环境污染地一塌糊涂的时候，过去一味追求GDP数值的发展模式已经无以为继。因此，要用什么方式解决这些困境呢？政府的政策是偏向用金融拉动实体的。央行行长周小川有一次讲话的内容是这样的：” 资金流入股市和资金流入实体并不冲突，甚至资金透过股市进行配置，对社会财富进行有效配置。“从这句话可以看出政府制造本轮牛市，原因之一就是为了给国企和大中型企业输送资金以便完成其改造重组，而扶持新三板的一个动机就是改变中国中小企业的融资方式，通过让中小企业挂牌的方式盘活存量，进而改善中小企业的生存状况，促进实体经济发展。由此可见，新三板是本届政府寻求转变经济发展方式的一个突破口，其成功与否，关乎本届政府的政绩和评价。

2、新三板的定位？
纳斯达克的经验哲学在设立之初就与传统的股票市场不同，传统股票市场看重的是公司的出身，而纳斯达克看重的是公司的前景。新三板对挂牌企业不分行业，不限规模，实际上承载着李克强总理万众创新的战略，定位为中国创新企业的孵化器，目标是成为国内最市场化的市场。在制度上，新三板借助美国的纳斯达克，目前采用协议转让和做市转让两种方式，之后会推出和主板交易方式一样的竞价交易模式。除此之外，新三板实行公司制、注册制，后粗将退出分层制以及转板制度。由此看来，在国内资本市场中，相比创业板，新三板更接近中国的纳斯达克定位。新三板的崛起，代表国内多层次资本市场结构日益清晰。

3、中国中小企业的融资现状？
比较国外的中小企业，发达国家中60%到85%的中小企业是通过挂牌或IPO方式进行直接融资并且受到广大公众监督，而中国中小企业通过直接融资的比例却不到5%。这个数字告诉我们，中国的金融与实体衔接并未放开，而当资本经济时代势不可挡地拉开帷幕，将更多的中小企业纳入直接融资体系，其实也是时代要求。所以新三板的挂牌企业在不久将达到1万家并不是空口无凭，经过一定时间的发展与完善，新三板将无疑超越主板成为中国最大的证券交易所。

4、新三板给券商带了新而广的业务领域。
券商新三板业务包括为新三板上市企业提保荐服务，即给上市企业提供上市咨询和上市推荐服务。第二项业务即做市业务。“做市商是新三板的核心交易制度，做市商交易制度的实施将是里程碑式事件。”券商为其做市企业提供报价服务，可以通过做市交易中的价差获取收益。当然，除了以上两种业务，新三板业务能够带来的盈利业务还包括衍生的IPO业务收入；三板基金的投资收益；衍生出债券或资管类业务收入；经济业务收入等等。新三板无疑给中国金融的重要主体——券商带来了新的机遇，因而也会获得其广泛的拥护。

综合以上，新三板的推出与发展，意味着中国金融制度的转型，也意味着中国国民投资领域和观念的转变：从信国企，二级市场的股票投机，到辨别企业成长空间，以及以及市场的股权投资。

 
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